信泰人寿营收倍增却巨亏7.59亿 提取保险责任准备金高达96.42亿

2018年06月07日 08:36
来源: 长江商报
编辑:东方财富网

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   尽管营业收入和保险业务收入均实现翻倍增长,但信泰人寿净利润持续滑坡的现状却越来越严重。

  数据显示,信泰人寿继2016年亏损4.89亿元后,净利润再度同比下降55%,亏损升至7.59亿元,在29家亏损的人身险公司中排名第三,仅次于中融人寿和昆仑健康。

  长江商报记者发现,巨亏背后,2017年信泰人寿实现营业收入135.15亿元,较上一年的46.12亿元大幅上涨193.04%,接近增长两倍;实现保险业务收入118.10亿元,更较上一年的28.21亿元上涨318.65%。

  看似经营“红火”,年报显示,信泰人寿营业支出较2016年大幅提升,其中仅提取保险责任准备金一项就高达96.42亿。

  6月2日,有业内分析人士对长江商报记者指出,因其2017年保费规模猛增,需要和保费收入相一致的资产作为支持,以便在将来某个时间点发生风险时可以履行其相应的保险责任。

  不过,尽管信泰人寿在保险责任准备金上进行大幅提取准备,但其2017年底核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率跌至135.19%,较2016年末均下降57.49个百分点,面临着较大的“偿二代”压力。

  收入激增反现巨幅亏损,10年亏损超25亿

  信泰人寿2017年年报显示,2017年信泰人寿实现营业收入135.15亿元,营业支出143.94亿,营业利润为-8.79亿,合并报表后净利润为-7.59亿。

  有史可查的数据显示,信泰人寿在十余年的发展历程中,除2015年短暂盈利外,其余年份均处于亏损。2009年至2017年,其净利润分别为:-2.13亿元、-1.61亿元、-1.98亿、-2.17亿元、-4.84亿元、-2.05亿元、1.86亿元、-4.89亿元和-7.59亿。

  除去筹备及开业的2007年、2008年两年的亏损,即使算上2015年的盈利,信泰人寿9年间已经累亏高达25.4亿。

  值得注意的是,信泰人寿营业收入和保险业务收入相较于2016年均实现大幅增长。2017年信泰人寿实现营业收入135.15亿元,较上一年的46.12亿元大幅上涨193.04%;实现保险业务收入118.10亿元,更较上一年的28.21亿元上涨318.65%;投资收益为15.38亿元,相较上一年的14.97亿元上涨2.74%。

  长江商报记者查询年报发现,致使信泰人寿亏损扩大的原因,主要来自其提取保险责任准备金较高,以及支付手续费不菲,通过承保收入的增长根本无法弥补营业支出。

  2017年相比于2016年,仅提取保险责任准备金一项支出就高达96.42亿,占营业支出的66.99%;此外,手续费及佣金支出、业务及管理费两项分别达11.83亿和13.10亿,相比于2016年均出现大幅度增长。估算发现,这三项支出占到信泰人寿2017年营业支出的84.31%。

  依赖银保渠道,保费收入贡献高达80.91%

  长江商报记者注意到,在信泰人寿2017年的营业收入中,增长幅度较为明显的是保险业务收入。

  数据显示,其2017年保险业务收入占比为87.38%,同比上涨26.21个百分点;而2017年其投资收益占比为11.38%,同比下降21.08个百分点。

  对此,信泰人寿对外称,近两年受资本市场波动影响,投资资产配置难度加大,投资收益较往年有所降低。为确保存量保单集中兑付时现金流充足,公司实施了较为保守的投资策略,导致投资收益减少。

  从保险业务收入的构成来看,人寿保险保费收入113.52亿,非寿险保费保险收入4.58亿,人寿保险占比达96.12%;另外,信泰人寿在人寿保险的个险渠道、银保渠道和团体险渠道中,银保渠道保费收入的占比在迅速提升。

  从历史数据来看,2016年银保渠道的保费收入占比仅为52.89%,而到2017年,信泰人寿的银行保险业务收入高达95.56亿,相比于2016年的14.92亿增长540.48%,银行保险业务占公司保险业务收入的比重高达80.91%。

  事实上,在2016年,信泰人寿的万能险保费规模占比曾出现过调整和下降。然而从2017年年报数据来看,信泰人寿新增的保费业务收入,几乎在很大程度上是来自于银行保险保费收入业务。

  信泰人寿2017年保费收入前五名的保险产品经营信息显示,一款名为“信泰稳利来5号年金保险A款”的产品当年保费收入高达76.41亿元,占全年保费收入的比重过半。收入排名前三的均为年金类保险,对当年保费收入的贡献高达77.26%。

  多次增资后偿付能力充足率仍降至135.19%

  摆在信泰人寿面前的困境,除经营业绩外,其资本结构和偿付能力等也面临着挑战。

  年报显示,截至当期期末,信泰人寿公司资产总计354.61亿,负债合计293.77亿,股东(或所有者)权益合计为60.84亿,股东(或所有者)权益相比于2017年初出现下降。股东未分配的利润为-20.84亿,相比2016年末未分配的利润增加近5亿元。

  同时,2017年末公司核心偿付能力和综合偿付能力充足率均为135.19%,较2016年末的192.68%,均下降57.49个百分点。

  信泰人寿称,2016年末公司综合偿付能力充足率较2015年末增长43.72个百分点,主要为公司增资51.77亿元后实际资本大幅度增加,较年初增长175.70%;同时,最低资本的增长幅度113.15%,小于实际资本增长幅度,使得综合偿付能力充足率较上年提升。

  而2017年由于公司亏损,导致公司实际资本较2016年有所下降。实际资本由70.02亿元下降到59.55亿元,减少了10.47亿元。

  “增资—亏损—再增资—再亏损”,似乎成为信泰人寿发展中的历史循环。

  资料显示,信泰人寿在2009年迎来第一次增资。信泰人寿发生股权变动,巨化控股取代巨化集团成为大股东,浙江建艺装饰取代经发集团,年底实现信泰人寿增资2.13亿元。2010年初,信泰人寿再次增资,引入了电联控股集团等股东,增资额4600万元。之后,信泰人寿再次微增资至6.55亿元。同年9月,信泰人寿再次增资接近5亿元,至11.3亿元。大幅增资后,信泰人寿偿付能力充足率达到233%,2010年年度保费规模达21.4亿元。

  然而,业务的快速发展对资金的消耗显而易见,2011年,信泰人寿再度宣布增资3亿元,注册资本上升至14.68亿元。仅一年多的时间,信泰人寿就连续实现六度增资。

  好景不长,2014年3月保监会对信泰人寿下发的监管函显示,截至2013年四季度末,信泰人寿实际资本为-14.75亿元,最低资本为7.93亿元,偿付能力充足率为-185.96%。

  从2014年到2016年,保监会官网显示,信泰人寿又通过四度增资,将公司注册资本变更为50亿元。近十度增资后,如今信泰人寿的偿付能力充足率又跌至150%以下。

(责任编辑:DF052)

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