重罚前海恒大有利市场健康

2017年03月17日 16:15
来源: 中国经济时报
编辑:东方财富网

东方财富网APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  保监会日前先后严厉处罚前海人寿恒大人寿,既凸显保险监管“严”字当头,也有利于促进资本市场健康稳定发展。

  这两张罚单并非隔靴搔痒,而是处罚力度震撼市场,给个别投资行为过于激进的保险公司敲响了警钟。

  前海人寿与恒大人寿去年均在A股市场上掀起不小波澜。前海人寿举牌多只个股,被视为“野蛮人”入侵。保监会的处罚还显示,2015年和2016年,前海人寿在权益类资产投资比例超过总资产30%后,投资了多只非蓝筹股。恒大人寿购买多只股票时控制仓位接近但未达到5%,频频“准举牌”,热衷快进快出。去年前11个月,恒大人寿的股票投资交易笔数2480笔,平均持有期73天。其中,恒大人寿去年9月28日至30日买入梅雁吉祥,以持股4.95%成为三季报第一大股东,10月31日即全部卖出。

  上述两家寿险公司被罚,值得保险业反思该在资本市场上扮演怎样的角色?A股投资者结构以散户为主,投机炒作氛围一直较浓,散户至今难改炒短等“四炒”陋习。机构投资者也往往被短期目标所束缚,导致价值投资理念被抛弃,未能像境外成熟市场上的机构那样发挥市场稳定器的作用。机构投资行为短期化,看似顺应市场风格,却加剧了市场波动,不利于市场稳定,使A股更加难以进入慢牛轨道。

  前海人寿与恒大人寿去年的举牌或准举牌,在市场上引发投机炒作热,大量散户投资者盲目跟风。随着股价“过山车”,高位追涨的散户“受伤”不轻。以梅雁吉祥为例,尽管恒大系的仲勤投资又买入并承诺12个月内不减持,但股价大幅回落,较恒大人寿“准举牌”炒作时的高点下跌约30%。

  保险公司必须坚持“保险业姓保”,资金运作应秉承价值投资、长期投资和稳健投资原则。保险资金不同于一般机构,应严格实行资产负债匹配管理,坚持稳健审慎的投资理念,守住不发生系统性风险的底线。保险资金要为保险主业服务,为被保险人服务,而不能为股东及其一致行动人服务,要做市场的友好投资者。险资不是游资,应做价值投资与理性投资的表率,追求长期稳定的收益,从而有助于抑制由过度投机导致的不正常价格波动,优化资本市场的定价效率。

  保监会加强监管不会致使险资减少投资,险资未来仍是A股重要的增量资金之一。2015年末、2016年末及2017年1月末的保险资金运用余额中,股票和证券投资基金分别为16968.99亿元、17788.05亿元、17838.92亿元,占比15.18%、13.28%、12.86%。险资权益类投资占比小幅下滑,但资金运用余额相对较为稳定。这主要与A股低迷有关,市场风险偏好整体下滑明显,成交大幅萎缩。前海与恒大两家寿险公司被罚,给中小保险公司调整资产配置结构带来一定压力。可目前来看,一是依然存在“资产荒”,二是A股主板估值相对合理,蓝筹股仍是险资长期投资的可选品种。

  引人注意的是,在保监会处罚前海人寿和恒大人寿的同时,证监会宣布拟对鲜言涉嫌信息披露违法违规及操纵股价案件处以34.71亿元罚没款。这是证监会对自然人开出的史上最大行政处罚罚单。证监会主席刘士余上月还特别强调:“资本市场不允许大鳄呼风唤雨,对散户扒皮吸血,要有计划地把一批资本大鳄逮回来。”

  监管部门重拳打击违法违规行为,有助于净化资本市场生态环境,引导价值投资与长期投资。健康稳定的资本市场,将为保险资金创造更有利的投资环境。A股进入养老金入市投资时代,价值投资的共鸣将逐渐增多,保险资金与资本市场可共创多赢。

(责任编辑:DF120)

  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
网友点击排行
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 证券投资咨询资质:上海东方财富证券研究所(ZX0064)
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 违法和不良信息举报:021-54509988-2345/021-24099099