联邦政府放松自管养老基金监管 AMP之痛只是开始?

2018年05月14日 16:14
来源: 澳华财经在线
编辑:东方财富网

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  据澳广新闻今日报道,上周二公布的2018联邦预算案中有一项迄今都未引起关注,却会对自管养老基金行业产生重大影响的变化:政府将放松对部分自管养老基金的监管。对于“有良好记录与合规性”的养老基金,只需要三年审计一次,而不必像其它养老基金那样进行年度审计。

  上述信息出现在2018联邦预算案的第41页的“第2点”。对于这一变化的表述很简略,也几乎没有任何细节。

  联邦预算案罗列了许多数以百亿澳元计的项目和投资,关于养老基金监管的变化几乎被埋没其中,不甚引人注意。澳广新闻指出,联邦政府做的这个决定是“奇怪”的。

  首先,大型的专业养老基金尚需要年审,而规模较小专业性程度低的养老基金反而可以三年一审计。

  其次,无论是否属于巧合,在联邦预算案公布的两天后,也就是上周四,在墨尔本召开的AMP年度股东大会上,62%的股东对AMP董事会提交的董事薪酬报告投反对票,这成为ASX100成分股公司历史上最高反对票比例,显示出股东因此前丑闻事件对AMP董事会的巨大不满:多年来AMP高管竟然对客户和投资者如此漠视,也没将执法机构放在眼里。

  过去的六年中,AMP悄然成长为自管养老基金的最大运营商,却在近日被皇家委员会揭出丑闻,AMP董事会经历了一连串的动荡,最终导致首席执行官、董事长和其他三位董事退出。AMP“余震”未息,政府非但没对自管养老基金行业收紧监管,反而进一步放松,确有些“奇怪”。

  “不可理喻”的改变

  最近几年来,自管养老基金在近几年迅速成为澳洲增长最快的行业之一。它的出现背景是养老基金费用较高,而业绩平平,许多退休人士选择将储蓄掌握在自己手中。

  澳洲政府容许个人在一定法案规定的限制下, 自行管理养老金里用作将来退休的财务资金的投资。雇主每个季度將养老金打到雇员的自管养老金帐户, 而不是交由第三方独立养老金托管机构來管理投资,每个成员同时也是托管人,有责任遵守税务局的监管。

  管理自己的养老金在税务和其他方面具有的优势包括:享受较低的所得税率和享有增值税折扣;对资金的投资有完全的控制权和灵活性,可以投资物业,股票或基金等;对于有一定规模的养老金,有可能节省管理费用和投资成本等。

  不过,与澳大利亚审慎监管局(APRA)监管的大型专业运营的养老基金相比,自管养老基金只受澳大利亚税务局监管,并需要由独立审计师对其进行审计。这不仅仅是为了金融交易,审计还监测其合规性问题。

  现在有100多万澳大利亚人加入了自管养老基金,根据生产力委员会的统计,截至2016年6月,自管养老基金规模达6,220亿元,占有整个养老金规模的近三分之一。

  作为澳洲最大的财富管理机构,AMP十年前决定不应该试图“逆流抗争”,而是顺应了大势,大刀阔斧地改革,进入自管养老基金管理领域,并以收购了一些管理供应商。西太平洋银行和澳新银行也都争相建立起自己的自管养老基金管理业务。如此强劲的风头,导致了大量私人自管养老基金管理供应商的介入。今年,AMP的财富管理部门创造了3.91亿元的收入,其中大部分来自自管养老金客户。就在皇家委员会调查结果公开前的几个月,AMP在年报中说,2018年,其目标是咨询和自管养老基金管理业务将额外贡献2%的收入。

  这一行业蓬勃发展背后,也出现了质量参差不齐的问题。许多新加入者经济实力较弱,余额很少,对管理基金所需的管理责任甚至不甚了解。如养老金落入不符资格的管理者之手,风险也成倍增加。

  2009年,几千只自管养老基金被Trio Capital卷走,资金流向海外,亏损额达1.76亿元。从卧龙岗到奥古斯塔港的财务顾问将大约6000名养老基金托管人引入了其中一只名为Astarra Capital的基金。

  虽然APRA监管的基金(银行、行业和政府基金)赔付任何因欺诈或盗窃而遭受的损失,但自管养老基金不存在此类保护。

  2012年政府对已经倒闭的Trio Capital进行了调查,最后政府拨款5,500万元给那些因APRA监管下的基金遭受损失的托管人,但自管养老基金的投资者们未得到任何赔付。

  “鉴于金融服务行业内曝出一连串的暴行,以及对其客户的漠视,似乎有点奇怪的是,政府将对澳大利亚2.6万亿元养老金中的近三分之一放松监管。”澳广新闻说。

  如何妥善管理自管养老金

  对于选择加入自管养老金的人士,Trilogy基金管理董事Philip Ryan提示说,在选择自管养老金时应遵循一些原则。

  第一,不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。许多自管养老金投资于本地股票和现金的比例太高,例如有些持有的国内股票比例占30%,现金约占25%。这样的资产组合风险较大。此外,自管养老资金在国内房地产项目中投入很高,总计有超过1100亿元(总额的15%)投资于住宅和非住宅房产。

  第二是不要设置完就不管了。政策调整和低于平均水平的业绩会对个人养老金账户产生重大的长期影响。应该时常监测自管养老金账户,与财务顾问讨论个人选择,向他们询问影响投资选择的政策框架,并讨论资产的短期,中期和长期表现。

  最后一点是,不仅需要积极响应政策变化和市场波动,还需要为自己的养老金制作一些图表,以反映当前的状况以及未来的规划。从整体上制定这个计划,将整个过程中的实际位置和目标都标记清楚。如果没有这些图表,就无法清楚地了解自己是否正在向正确的方向前进。

(责任编辑:DF381)

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